Bedeutung des StaRUG

Bedeutung des StaRUG – Strategische Sanierung außerhalb der Insolvenz

StaRUG: Der Weg zur Sanierung ohne Insolvenzverfahren

Die wirtschaftliche Krise eines Unternehmens beginnt selten mit einem lauten Knall. Sie beginnt leise – mit Liquiditätsengpässen, angespannten Kreditlinien, stockenden Umsätzen oder zunehmendem Druck von Lieferanten.

Genau hier setzt das StaRUG an – das Unternehmensstabilisierungs- und -restrukturierungsgesetz. Es ermöglicht eine Sanierung außerhalb eines Insolvenzverfahrens, noch bevor Zahlungsunfähigkeit eintritt.

Für Unternehmer und Geschäftsführer ist das StaRUG kein theoretisches Reformprojekt – sondern ein strategisches Instrument zur Existenzsicherung.

Was ist das StaRUG?

Das StaRUG (Unternehmensstabilisierungs- und -restrukturierungsgesetz) trat am 1. Januar 2021 in Kraft. Es setzt die europäische Restrukturierungsrichtlinie (EU 2019/1023) um und schafft einen präventiven Restrukturierungsrahmen.

Ziel des Gesetzes ist es:

• eine frühzeitige Sanierung zu ermöglichen
• Insolvenzen zu vermeiden
• Unternehmen handlungsfähig zu halten
• Arbeitsplätze zu sichern
• Unternehmenswerte zu erhalten

Das StaRUG schließt damit die Lücke zwischen:

• außergerichtlicher Sanierung
• und förmlichem Insolvenzverfahren

Es ist ein Sanierungsinstrument vor der Insolvenzreife.

Wann kommt das StaRUG zur Anwendung?

Das StaRUG ist anwendbar bei:

Drohender Zahlungsunfähigkeit (§ 18 InsO)

Nicht bei:

• bereits eingetretener Zahlungsunfähigkeit
• Überschuldung mit Insolvenzantragspflicht

Die drohende Zahlungsunfähigkeit liegt vor, wenn:

• das Unternehmen absehbar (innerhalb von 24 Monaten) nicht in der Lage sein wird,
• seine fälligen Zahlungsverpflichtungen zu erfüllen.

Gerade dieser Zeitraum ist strategisch entscheidend.

Wer zu spät handelt, verliert die Möglichkeit des StaRUG.

Die zentrale Bedeutung des StaRUG für Unternehmer

1. Sanierung ohne Insolvenzverfahren

Das StaRUG erlaubt:

• Restrukturierung von Finanzverbindlichkeiten
• Eingriffe in Gläubigerrechte
• Mehrheitsentscheidungen gegen einzelne Gläubiger
• gerichtliche Stabilisierung

Ohne:

• Stigma der Insolvenz
• Veröffentlichungspflichten wie im Regelinsolvenzverfahren
• Insolvenzverwalter mit vollständiger Kontrolle

Der Unternehmer bleibt grundsätzlich im Amt.

2. Mehrheitsprinzip statt Einstimmigkeit

Vor dem StaRUG war eine außergerichtliche Sanierung nur möglich, wenn:

Alle Gläubiger zustimmen.

Das führte regelmäßig zum Scheitern an einzelnen Blockierern.

Mit dem StaRUG gilt:

• 75 % Zustimmung innerhalb einer Gläubigergruppe genügt
• Überstimmte Gläubiger sind gebunden
• Gerichtliche Bestätigung macht den Plan verbindlich

Das ist ein massiver strategischer Vorteil.

3. Schutz vor Vollstreckungsmaßnahmen

Das StaRUG bietet die Möglichkeit:

• Vollstreckungen auszusetzen
• Sicherheitenverwertungen zu stoppen
• Kündigungen bestimmter Verträge zu verhindern

Diese sogenannte Stabilisierungsanordnung verschafft Zeit.

Zeit ist in der Krise Kapital.

Unterschiede: StaRUG vs. Insolvenzverfahren

Merkmal	StaRUG	Insolvenzverfahren
Insolvenzreife	Nein	Ja
Öffentlichkeit	Teilweise vertraulich	Öffentlich
Geschäftsführung	Bleibt im Amt	Insolvenzverwalter übernimmt (Regelverfahren)
Eingriffstiefe	Selektiv	Umfassend
Ziel	Restrukturierung	Gläubigerbefriedigung

Das StaRUG ist damit ein Instrument für aktive, früh handelnde Geschäftsführer.

Ablauf eines StaRUG-Verfahrens

Ein StaRUG-Verfahren besteht typischerweise aus folgenden Schritten:

1. Krisenanalyse

• Liquiditätsstatus
• Finanzplanung (24 Monate)
• Prüfung drohender Zahlungsunfähigkeit
• Sanierungsfähigkeit

2. Erstellung eines Restrukturierungsplans

Dieser besteht aus:

• Darstellendem Teil
• Gestaltendem Teil

Enthalten sind:

• Forderungsanpassungen
• Stundungen
• Haircuts
• Rangrücktritte
• Kapitalmaßnahmen

3. Gruppenbildung der Gläubiger

Gläubiger werden in Gruppen eingeteilt, z. B.:

• Banken
• Lieferanten
• Gesellschafter
• Anleihegläubiger

4. Abstimmung

• 75 % Mehrheit pro Gruppe erforderlich
• Gerichtliche Bestätigung möglich

5. Planbestätigung durch das Gericht

Mit der Bestätigung wird der Plan verbindlich.

Rolle des Restrukturierungsbeauftragten

Das Gericht kann einen Restrukturierungsbeauftragten einsetzen:

• Überwachung des Verfahrens
• Prüfung der Planvoraussetzungen
• Bericht an das Gericht

Er ist kein Insolvenzverwalter, sondern Kontrollinstanz.

Bedeutung des StaRUG für Geschäftsführer

Für Geschäftsführer ergeben sich zentrale Haftungsfragen:

Pflichten:

• Frühzeitige Krisenerkennung
• Fortlaufende Liquiditätsplanung
• Rechtzeitiges Handeln

Unterlassung kann führen zu:

• Haftung wegen Insolvenzverschleppung
• Strafrechtlichen Ermittlungen
• Persönlicher Inanspruchnahme

Das StaRUG ist daher auch ein Haftungspräventionsinstrument.

Typische Anwendungsfälle des StaRUG

Das StaRUG ist besonders geeignet für:

• Mittelständische Unternehmen
• Unternehmen mit Bankverbindlichkeiten
• Gesellschaften mit Anleihefinanzierung
• Familienunternehmen mit strukturellen Problemen

Weniger geeignet ist es bei:

• Akuter Zahlungsunfähigkeit
• Zerrütteter Gläubigerstruktur
• Operativ nicht sanierungsfähigen Geschäftsmodellen

Strategische Vorteile im Überblick

Das StaRUG ermöglicht:

• Geordnete Finanzrestrukturierung
• Erhalt der unternehmerischen Kontrolle
• Vermeidung von Imageschäden
• Schutz vor Einzelvollstreckungen
• Verhandlungsmacht gegenüber Banken

Risiken und Grenzen des StaRUG

Trotz der Vorteile ist das StaRUG kein Allheilmittel.

Risiken:

• Fehlende Gläubigermehrheiten
• Negative Signalwirkung bei Veröffentlichung
• Komplexität des Verfahrens
• Haftungsrisiken bei falscher Einschätzung

Deshalb ist eine anwaltliche Begleitung zwingend zu empfehlen.

Strafrechtliche Relevanz im Kontext des StaRUG

In Krisensituationen treten häufig strafrechtliche Risiken auf:

• Insolvenzverschleppung
• Bankrottdelikte
• Untreue
• Gläubigerbegünstigung
• Vorenthalten von Sozialversicherungsbeiträgen

Ein sauber strukturiertes StaRUG-Verfahren kann helfen:

• Pflichtverletzungen zu vermeiden
• Dokumentationssicherheit zu schaffen
• Verteidigungsstrategien vorzubereiten

Bedeutung für Banken und Investoren

Banken bewerten ein StaRUG-Verfahren häufig positiv, wenn:

• Transparente Planung vorliegt
• Sanierungsfähigkeit plausibel ist
• Eigenbeitrag der Gesellschafter erkennbar ist

Für Investoren bietet das StaRUG:

• Einstiegsmöglichkeiten
• Debt-to-Equity-Swaps
• Strukturelle Neuordnung

StaRUG und Eigenverwaltung

Das StaRUG ist nicht zu verwechseln mit:

• Schutzschirmverfahren
• Eigenverwaltungsverfahren

Diese setzen bereits Insolvenzreife voraus.

Das StaRUG ist vorgelagert.

Frühwarnsystem und Compliance

Das StaRUG verpflichtet Unternehmen faktisch zur:

• Einrichtung eines Frühwarnsystems
• Regelmäßigen Liquiditätsplanung
• Risikoüberwachung

Dies ist besonders relevant für:

• GmbH-Geschäftsführer
• AG-Vorstände
• Konzernverantwortliche

Praxisbeispiel (anonymisiert)

Ein mittelständisches Produktionsunternehmen:

• 8 Mio. € Bankverbindlichkeiten
• Umsatzrückgang von 25 %
• Negatives Eigenkapital

Maßnahmen im StaRUG:

• 20 % Forderungsverzicht der Banken
• Verlängerung der Kreditlaufzeiten
• Kapitalzuführung durch Gesellschafter
• Verzicht einzelner Sicherheiten

Ergebnis:

• Keine Insolvenz
• 120 Arbeitsplätze gesichert
• Sanierung binnen 18 Monaten erfolgreich abgeschlossen

Die strategische Bedeutung des StaRUG

Das StaRUG ist:

• Ein Meilenstein im deutschen Sanierungsrecht
• Ein Instrument für verantwortungsbewusste Geschäftsführer
• Eine Alternative zur Insolvenz
• Ein Werkzeug zur Haftungsminimierung

Doch es ist komplex.

Fehler in der Einschätzung können existenzbedrohend sein.

Warum anwaltliche Begleitung entscheidend ist

Ein StaRUG-Verfahren erfordert:

• Insolvenzrechtliche Expertise
• Gesellschaftsrechtliche Kompetenz
• Verhandlungserfahrung mit Banken
• Strafrechtliche Sensibilität

Gerade bei wirtschaftlicher Krise gilt:

Wer frühzeitig handelt, behält Gestaltungsspielraum.

Checkliste: Ist das StaRUG für Ihr Unternehmen geeignet?

Beantworten Sie folgende Fragen:

• Liegt drohende Zahlungsunfähigkeit vor?
• Ist das Geschäftsmodell grundsätzlich tragfähig?
• Sind Hauptgläubiger verhandlungsbereit?
• Existiert eine belastbare Liquiditätsplanung?
• Besteht Sanierungsfähigkeit?

Wenn mehrere Punkte mit „Ja“ beantwortet werden, kann das StaRUG eine realistische Option sein.

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• Fortführung
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FAQs zur Bedeutung des StaRUG

Was ist das StaRUG einfach erklärt?

Das StaRUG (Unternehmensstabilisierungs- und -restrukturierungsgesetz) ist ein Gesetz, das Unternehmen in einer wirtschaftlichen Krise die Möglichkeit gibt, sich außerhalb eines Insolvenzverfahrens zu sanieren. Es greift bei drohender Zahlungsunfähigkeit und ermöglicht Mehrheitsentscheidungen unter Gläubigern, ohne dass ein Insolvenzverfahren eröffnet werden muss.

Wofür steht die Abkürzung StaRUG?

StaRUG steht für Unternehmensstabilisierungs- und -restrukturierungsgesetz. Es trat am 1. Januar 2021 in Kraft und setzt die europäische Restrukturierungsrichtlinie (EU 2019/1023) in deutsches Recht um.

Wann kann das StaRUG angewendet werden?

Das StaRUG kann angewendet werden, wenn drohende Zahlungsunfähigkeit vorliegt (§ 18 InsO). Das bedeutet:

• Das Unternehmen ist noch zahlungsfähig.
• Es ist jedoch absehbar, dass innerhalb der nächsten 24 Monate Liquiditätsprobleme auftreten werden.

Bereits eingetretene Zahlungsunfähigkeit oder Überschuldung schließen die Anwendung aus.

Was bedeutet „drohende Zahlungsunfähigkeit“ konkret?

Drohende Zahlungsunfähigkeit liegt vor, wenn das Unternehmen voraussichtlich nicht in der Lage sein wird, seine fälligen Verbindlichkeiten künftig zu erfüllen.

Maßgeblich ist eine Liquiditätsplanung über 24 Monate. Zeigt diese Planung eine künftige Deckungslücke, kann das StaRUG genutzt werden.

Ist das StaRUG ein Insolvenzverfahren?

Nein. Das StaRUG ist kein Insolvenzverfahren.

Es handelt sich um ein eigenständiges Restrukturierungsinstrument vor der Insolvenzreife.

Unterschiede:

• Keine automatische Veröffentlichung wie bei der Insolvenz
• Kein Insolvenzverwalter
• Geschäftsführung bleibt im Amt
• Selektive Einbeziehung von Gläubigern möglich

Was ist ein Restrukturierungsplan im StaRUG?

Der Restrukturierungsplan ist das zentrale Instrument des StaRUG.

Er enthält:

• Darstellung der wirtschaftlichen Lage
• Konkrete Sanierungsmaßnahmen
• Eingriffe in Forderungen von Gläubigern
• Regelungen zu Stundungen oder Forderungsverzichten
• Finanzierungs- und Liquiditätskonzept

Nach Annahme durch die Gläubiger und gerichtlicher Bestätigung wird der Plan verbindlich.

Wie hoch muss die Zustimmung der Gläubiger sein?

Innerhalb jeder gebildeten Gläubigergruppe ist eine 75 %-Mehrheit der Stimmrechte erforderlich.

Wird diese Mehrheit erreicht, sind auch die überstimmten Gläubiger an den Plan gebunden.

Können einzelne Gläubiger blockieren?

Nein, sofern die 75 %-Mehrheit innerhalb der jeweiligen Gruppe erreicht wird.

Das StaRUG verhindert, dass einzelne Gläubiger eine notwendige Sanierung blockieren.

Können Banken durch das StaRUG zu einem Forderungsverzicht gezwungen werden?

Ja, wenn:

• sie einer Gläubigergruppe angehören,
• die 75 %-Mehrheit erreicht wird,
• das Gericht den Plan bestätigt,
• und keine unbillige Benachteiligung vorliegt.

Das Gericht prüft insbesondere die Gleichbehandlung innerhalb der Gruppen.

Bleibt die Geschäftsführung im Amt?

Ja.

Im Gegensatz zur Regelinsolvenz bleibt die Geschäftsführung grundsätzlich handlungsbefugt.

Das Gericht kann jedoch einen Restrukturierungsbeauftragten einsetzen, der das Verfahren überwacht.

Was macht ein Restrukturierungsbeauftragter?

Der Restrukturierungsbeauftragte:

• prüft den Restrukturierungsplan,
• überwacht die Umsetzung,
• berichtet dem Gericht,
• achtet auf Gläubigerschutz.

Er ersetzt nicht die Geschäftsführung, sondern kontrolliert den Ablauf.

Kann das StaRUG Vollstreckungen stoppen?

Ja.

Das Gericht kann eine sogenannte Stabilisierungsanordnung erlassen.

Diese kann:

• Zwangsvollstreckungen aussetzen
• Kündigungen verhindern
• Sicherheitenverwertungen vorübergehend stoppen

Die Maßnahme ist zeitlich befristet.

Ist das StaRUG öffentlich?

Nicht zwingend.

Ein StaRUG-Verfahren kann weitgehend vertraulich bleiben.

Eine Veröffentlichung erfolgt nur, wenn bestimmte gerichtliche Maßnahmen (z. B. Planbestätigung) notwendig werden.

Welche Vorteile bietet das StaRUG gegenüber der Insolvenz?

Vorteile im Überblick:

• Keine Insolvenzreife erforderlich
• Imageerhalt
• Keine vollständige Fremdverwaltung
• Mehrheitsentscheidungen möglich
• Gezielte Einbeziehung einzelner Gläubiger
• Schutz vor Vollstreckung

Welche Risiken bestehen beim StaRUG?

Typische Risiken:

• Falsche Einschätzung der Zahlungsfähigkeit
• Fehlende Gläubigermehrheiten
• Unzureichende Dokumentation
• Haftungsrisiken für Geschäftsführer
• Strafrechtliche Risiken bei verspäteter Antragstellung

Eine präzise rechtliche Prüfung ist daher essenziell.

Welche Unternehmen können das StaRUG nutzen?

Grundsätzlich alle haftungsbeschränkten Unternehmen, insbesondere:

• GmbH
• AG
• SE
• GmbH & Co. KG

Auch größere Personengesellschaften kommen in Betracht.

Ist das StaRUG für kleine Unternehmen geeignet?

Das StaRUG ist besonders geeignet für Unternehmen mit:

• Bankverbindlichkeiten
• komplexer Finanzierungsstruktur
• mehreren Gläubigergruppen

Für sehr kleine Unternehmen ohne strukturierte Finanzierungen kann eine außergerichtliche Einigung oft praktikabler sein.

Kann das StaRUG auch bei drohender Überschuldung angewendet werden?

Nein.

Sobald Überschuldung im insolvenzrechtlichen Sinne vorliegt, besteht Insolvenzantragspflicht.

Das StaRUG setzt voraus, dass noch keine Antragspflicht eingetreten ist.

Wie lange dauert ein StaRUG-Verfahren?

Die Dauer hängt vom Umfang ab.

Typisch sind:

• 2–6 Monate für kleinere Restrukturierungen
• 6–12 Monate bei komplexeren Strukturen

Eine gute Vorbereitung verkürzt die Dauer erheblich.

Muss das Unternehmen saniert werden können?

Ja.

Das StaRUG setzt Sanierungsfähigkeit voraus.

Das bedeutet:

• Das Geschäftsmodell ist grundsätzlich tragfähig.
• Die Krise ist überwindbar.
• Es existiert eine realistische Fortführungsprognose.

Welche Rolle spielt die Fortführungsprognose?

Die Fortführungsprognose ist zentral.

Sie zeigt, ob das Unternehmen mittelfristig zahlungsfähig bleibt.

Eine negative Prognose kann zur Insolvenzantragspflicht führen.

Können auch Gesellschafterrechte betroffen sein?

Ja.

Der Restrukturierungsplan kann:

• Kapitalmaßnahmen vorsehen
• Debt-to-Equity-Swaps enthalten
• Gesellschafterrechte verändern

Gesellschafter können daher aktiv einbezogen werden.

Welche Haftungsrisiken bestehen für Geschäftsführer?

Geschäftsführer haften insbesondere bei:

• Insolvenzverschleppung
• Verletzung der Überwachungspflichten
• Fehlender Liquiditätsplanung
• Zahlungen nach Eintritt der Insolvenzreife

Das StaRUG kann helfen, Haftungsrisiken zu reduzieren – ersetzt aber keine sorgfältige Prüfung.

Ist das StaRUG mit dem Schutzschirmverfahren vergleichbar?

Nein.

Das Schutzschirmverfahren ist ein Insolvenzverfahren in Eigenverwaltung.

Das StaRUG greift davor – bei noch bestehender Zahlungsfähigkeit.

Kann das StaRUG mehrfach genutzt werden?

Grundsätzlich ja, sofern die gesetzlichen Voraussetzungen erneut vorliegen.

In der Praxis ist jedoch eine nachhaltige Sanierung anzustreben.

Welche Unterlagen werden für ein StaRUG-Verfahren benötigt?

Typischerweise:

• Aktuelle BWA
• Jahresabschlüsse
• Liquiditätsplanung (24 Monate)
• Verbindlichkeitenübersicht
• Sicherheitenübersicht
• Finanzierungsstruktur
• Sanierungskonzept

Wie wirkt sich das StaRUG auf bestehende Verträge aus?

Verträge bleiben grundsätzlich bestehen.

Bestimmte Kündigungen können jedoch durch gerichtliche Anordnung zeitweise verhindert werden.

Können auch Anleihegläubiger einbezogen werden?

Ja.

Gerade bei kapitalmarktorientierten Unternehmen ist das StaRUG ein wichtiges Instrument zur Restrukturierung von Anleihen.

Ist das StaRUG ein Zeichen von Schwäche?

Nein.

Es ist ein Zeichen strategischer Krisensteuerung.

Frühzeitiges Handeln erhöht die Überlebenschancen erheblich.

Wann sollte anwaltlicher Rat eingeholt werden?

Sofort bei:

• drohender Liquiditätslücke
• Kündigung von Kreditlinien
• Gesprächen mit Banken
• negativen Planungsprognosen
• Anzeichen für Überschuldung

Je früher eine rechtliche Bewertung erfolgt, desto größer ist der Handlungsspielraum.

Das StaRUG ermöglicht Unternehmen bei drohender Zahlungsunfähigkeit eine Sanierung außerhalb der Insolvenz. Es erlaubt Mehrheitsentscheidungen unter Gläubigern, schützt vor Vollstreckung und erhält die Geschäftsführung im Amt. Voraussetzung ist, dass noch keine Insolvenzantragspflicht besteht und das Unternehmen sanierungsfähig ist.

Wenn Sie unsicher sind, ob das StaRUG für Ihr Unternehmen in Betracht kommt, sollte eine rechtlich fundierte Krisenanalyse erfolgen. Frühzeitiges Handeln ist der entscheidende Erfolgsfaktor.